近日郑棉维持区间震荡态势，短期表现为继续上涨动力不足，但同时短期盘面下跌压力也相对有限：一是当前纺企原料库存普遍偏低，市场对于春节开工后补库仍然抱有期待；二是近期持续偏强震荡以及宏观利好使得市场部分参与者看好后市，进而套保心理位置抬升，使得短期套保压力相对有限；三是国内疫情防控政策调整之后，市场对于需求复苏预期以及宏观利好政策持续出台抱有期待。

市场运行：近期郑棉偏强震荡，而下游订单和利润情况转好有限使得纺企对于棉价接受能力和意愿受限，现货基差在挤压之下走弱，但整体成交仍然清淡。根据市场反馈情况来看，当前棉花现货市场成交极为清淡，以贸易商采购为主。

后市预判：整体来看，节前如无重大超预期消息释放，产业内弱现实和强预期分歧、宏观及产业现状分歧以及主导因素交易时间错位或将使得棉市难以出现趋势性的顺畅行情，仍将以区间震荡为主。

随着中国市场的放开，棉花需求复苏也指日可待。和一两个月前相比，棉花供需状况已发生了明显的转变，虽然现阶段的消费仍处于低位，但预期中的消费增长已经越来越近。外界认为，虽然短期内中国市场的需求会受到疫情冲击波的影响，但春节之后的消费市场值得期待，2023年2-3月对国产棉和进口棉的需求将明显复苏。2023年，棉花供需形势好转将指引价格走势，期间仍将伴随美联储加息的压力。

总体来看，除非有类似俄乌战争的“黑天鹅事件”发生，否则价格复苏的大趋势可以确定。据知情人士透露，基金已经把去年表现最差的棉花列为新一年估值偏低的品种，未来有加大对棉花期货投资的趋势。

2022年，短纤需求一直表现疲软，下游深陷亏损泥沼，自身也在微利和亏损中反复，期价跟随成本先扬后抑，在6506~9042元/吨区间宽幅震荡，截止12月7日，全年下跌7.93%。

展望2023年涤纶短纤期货价格走势，观点如下：第一，从成本端来看，成本重心预计下移。原油供需双降，价格重心预计下移。第二，从供应端来看，产能扩张，供应压力加大。涤纶短纤拟建产能143万吨，总产能将达1099.5万吨，同比增加15%，如果拟建产能全部如期投产，涤纶短纤行业竞争进一步加剧。第三，从需求端来看，内需有望同比好转，外需延续弱势。欧美仍在加息的路程上，经济预期衰退，纺服需求延续疲弱。国内，疫情防控将更加优化，居民工作生活将回归正常。

总体上，涤纶短纤供应增加，需求恢复缓慢，供需偏松，同时成本重心有下移趋势，预计2023年重心震荡下移，主要区间为6000~8000元/吨。

临近年底，河北棉纺产业逐渐呈现分化特点，市场对后市也逐渐产生分歧。近期，河北沧州不少业界人士反馈，纱线上涨态势依然未变，尤其是低支纱行情较为喜人。

1月4日，某两万锭棉纺厂负责人说，该厂生产的气流纺OE12S价格在15900元/吨，相比昨日涨100元/吨，12月底以来，该品种纱支累计上涨300元/吨。另外，普梳21S、32S主流价格分别为22300元/吨、23150元/吨，相比1月3日上涨50-100元/吨，近两个月时间累计上涨约700元/吨。

但是，据不少业界人士反馈，精梳纱尤其是高支精梳纱近期仍然维持原有价格不变。市场认为由于新疆棉禁令，优质棉花及其产品出口受到了严重影响，只能转为内销。因为疫情等原因，国内消费水平明显下降，不少消费者不再过于追求品质。

通过对文华指数的历史数据做统计，统计时间段为自文华上市以来至2021年年中，数据来源于价格指数，通过观察统计中的数据，得到如下规律性现象：

从图中我们可以看到，每年的1月、2月是整体商品上涨概率最大的月份，但其中也有一些不同的地方，从数据显示，1月一般来说上涨概率大于2月，但是2月的上涨幅度稍微大于1月份，各有特点。

接着，3月份是下跌概率最大的月份，下跌的幅度往往也是最大的。

除了上述比较特殊的月份之外，其他的月份相对没有太特别之处，涨跌的概率差不多。至于这些特别月份上涨或者下跌概率较大的原因，大家可以思考下。

总的来说：

1、整体商品的1月，2月上涨概率最大，1月往往上涨概率最大，2月往往上涨幅度最大。

2、整体商品的3月下跌概率最大，并且下跌的幅度往往也最大。

然后我们从各大农产品中选出这两个上涨月份中上涨概率最大的农产品，通过对各大农产品的历史数据进行进一步统计分析，我们得到如下结论：

一月份上涨概率最大的农产品：玉米（概率：69%，月度收益0.92%），淀粉（和玉米差不多），棉花（概率：62.5%，月度收益：1.12%）。

从商品的位置，以及未来的上涨潜力和概率来看，一月份建议尽量关注棉花。

行情预判：棉花目前仍处于上涨趋势中，短期是震荡走势，下方支撑位于13700附近，整体趋势继续保持向上。

来源：中国棉花网、美尔雅期货、棉花展望、方正中期期货